11 декабря прошло последнее в этом году заседание Совета директоров Центрального банка. Годовая инфляция в России на 1 декабря превысила 9%, хотя по первоначальному прогнозу должна была составлять 6-6,5%. В разгон инфляции внесли свой вклад санкции, внешнеторговые ограничения, а также ослабление курса рубля в результате падения цен на нефть. Банк России признал, что в первом квартале 2015 года инфляция и вовсе достигнет пикового значения и приблизится к 10%. От регулятора в этот день ждали повышения процентной ставки сразу на 100 базисных пунктов. И дождались.

 

Ставка на повышение

 

Фото: Fotolia/PhotoXPress.ru

Банк повысил ключевую ставку уже в пятый раз. В результате за год она увеличилась с 5,5 до 10,5 процента.

"В ноябре - начале декабря 2014 года ускорение роста потребительских цен продолжилось. Наблюдался рост инфляционных и девальвационных ожиданий, что создает значительные инфляционные риски. Принятое решение Банка России направлено на обеспечение замедления роста потребительских цен до целевого уровня 4 процента в среднесрочной перспективе", - объяснил свою позицию совет директоров.

Однако эксперты сомневаются, что таким образом можно замедлить рост потебительских цен, считая, что фундаментальные причины нынешних трудностей - структурные проблемы экономики и падение цен на нефть. А против этого Банк бессилен.

"Этот шаг - сигнал о том, что ЦБ консервирует верхушку банковской системы в ожидании банковского кризиса. А банки, не входящие в первую сотню крупнейших, будут поставлены на грань выживаемости", - считает профессор кафедры фондового рынка и рынка инвестиций НИУ "Высшая школа экономики" Александр Абрамов.

Повышение ключевой ставки нанесет удар по бизнесу: чем выше ставка, тем дороже кредиты и ниже деловая активность. 

Ключевая ставка определяет стоимость заемных денег в экономике, ее повышение ослабляет деловую активность. Средний бизнес полгода назад кредитовался под 9,5 процента, сейчас в лучшем случае получает кредит под 14,5 процента, а малые предприятия и того хуже - под 18 процентов, говорил накануне журналистам зампред Комитета по финансово-кредитному обеспечению бизнеса "Деловой России" Александр Карпов.

 

Молниеносная реакция

 

Фото credits.ru

Прогнозы экономистов, в большинтве своем предсказывающих, что увеличение ключевой ставки не приведет к укреплению рубля, оправдались. После решения Центрального Банка курсы основных мировых валют на Московской бирже резко взлетели. Cпустя несколько минут после публикации пресс-релиза Банка курсы доллара и евро снизились, но затем вновь продолжили рост. По данным на 13:31 мск, курс доллара с расчетами завтра обновил исторический максимум, подскочив на 50 копеек — до 55,46 рубля. Курс евро вырос почти на 80 копеек и достиг уровня 68,99 рубля за €1.

"После предыдущего повышения ключевой ставки реакция рынка была диаметрально противоположной. Действия Центробанка тогда вызвали новую волну ослабления. Вот и сейчас новое закручивание гаек рубль особо не приободрило. Как бы не наткнуться на новые спекулятивные атаки", - пишет Сергей Алин, старший аналитик (ИГ "Норд-Капитал").

По словам аналитиков «Сбербанк CIB», участники рынка начинают лучше понимать логику интервенций ЦБ, который не проявляет стремления оказывать рублю значительную поддержку при падении цен на нефть.

"Хороший пример — вчерашние действия регулятора. Снижение прогнозируемого ОПЕК спроса и значительный рост товарных запасов нефти в США привели к падению котировок Brent ниже $65 за баррель. В краткосрочной перспективе по-прежнему ожидается дальнейшее ослабление рубля и снижение цен на нефть, однако тот факт, что нефтяные компании пересматривают планы капиталовложений, позволяет надеяться, что в не столь отдаленном будущем нефтяной рынок стабилизируется", — цитирует слова старшего стратега по рынкам валют и процентных ставок "Сбербанк CIB" Тома Левинсона Banki.ru

Против рубля играют дешевая нефть и потребность в валюте для погашения внешних займов российскими корпорациями и банками в условиях западных санкций, а сдерживают его ослабление как риски внезапных валютных интервенций Центробанка, так и сами эти продажи валюты регулятором, отмечает Reuters. В итоге в декабре российским корпорациям и банкам требуется номинально более $33 млрд под уплату внешних займов и процентов по ним в условиях западных санкций.

 Марина Староверкина