30 октября Цетробанк проведет совещание по ключевой ставке. Именно это решение определит дальнейшую судьбу рубля. И, несмотря на то, что морально российский рынок уже подготовился к снижению ставки рефинансирования, после решения регулятора рубль заметно прогнется.

 

Сигнал для рынка

 

На данный момент ключевая ставка составляет 11% годовых (такой показатель держится с последнего дня июля 2015 года). На последнем заседании ЦБ предпочел оставить ставку без изменений. Свое решение он объяснил увеличением «инфляционных рисков при сохранении рисков существенного охлаждения экономики».

Сейчас же решение Центробанка, по мнению экспертов, будет иным. Цены на нефть стабилизировались, давление на рубль ослабло, - все это благоприятные факторы для снижения ключевой ставки.

Экономист BNP Paribas по России Эльдар Вахитов перечисляет пять причин для снижения ставки на 50 б.п., до 10,5%, передает РБК.

Во-первых, инфляция прошла пиковое значение в августе и в дальнейшем будет замедляться из-за сокращения потребительского спроса и эффекта высокой базы, уверен он.

«При этом непростая экономическая ситуация, сокращение розницы и падение реальных заработных плат не позволяют с уверенностью говорить о том, что низшая точка падения экономики пройдена», — продолжает Вахитов.

Еще одна причина в пользу снижения ставки — в октябрьском укреплении рубля к доллару и евро. Смягчение позиции ФРС США по поводу повышения своей ставки также должно поддержать рубль и укрепить желание ЦБ понизить ставку уже в октябре, добавляет он. Кроме того, правительство приняло довольно консервативный бюджет — пенсии будут индексированы всего на 4%, зарплаты госслужащих заморожены, говорит экономист: «Это снизило риски со стороны фискальной политики».

Эксперты расходятся только в одном, в какой степени будет снижена ставка: на 50 или 25 базисных пунктов. Однако любое снижение ключевой ставки приведет к одному результату – рубль заметно упадет.

 

Падение неизбежно

 

Снижение ставки будет способствовать девальвации рубля. Инфляция к концу года, по мнению экспертов, будет равна 12,98 % годовых. Существуют разные прогнозы о том, сколько будет стоить национальная валюта по отношению к доллару. Самый пессимистичный из них дает главный экономист «Альфа-Банка» Наталия Орлова: 75 рублей за доллар при цене барреля нефти в 40 долларов. Экономист группы «БКС» Владимир Тихомиров с ней не согласен, его прогноз более оптимистичен — 65-70 долларов за баррель, 50-55 рублей за доллар.

За прошедший месяц рубль укрепился за счет оздоровления платежного баланса, снижения страновой премии за риск и динамики цен на нефть и вероятность сохранения стабильности в долгосрочной перспективе.

 

Валерий Полховский, аналитик ГК FOREX CLUB

Валерий Полховский, аналитик ГК FOREX CLUB, «ЕЦБ готов стимулировать экономику еврозоны, а это должно поддерживать спрос в долгосрочной перспективе. Данные по ВВП Китая несколько успокоили. Поэтому долгосрочные перспективы нефти не так уж и плохи. Добыча в США будет сокращаться, мировая экономика держится. Спрос в 2016 году по оценкам Агентство энергетической информации США вырастет на 1,5 млн. баррелей в сутки может полностью перекрыть предложение Ирана. Мы по-прежнему полагаем, что оптимальным коридором колебаний сейчас выглядит 45-55 долларов за баррель и у нижней границы можно искать возможности для покупок на долгосрочную перспективу».

Основным же негативным фактором для курса рубля эксперты называют декабрьское погашение внешнего долга.

«На наш взгляд, если цена на нефть не опустится сильно ниже $50 за баррель, то снижение курса может быть умеренным. Риском для этого сценария является возможность повышения ставки в США до конца 2015 года, что, впрочем, сейчас расценивается рынком как маловероятное событие», — сказала в интервью РБК Мария Помельникова, макроаналитик Райффайзенбанка.

 

Что делать физическим лицам?

 

Сейчас россиянам стоит быть внимательнее.Многие финансово-кредитные организации предлагают клиентам размещать депозиты под 12-13% и более годовых. Однако даже по официальным данным годовая инфляция в сентябре текущего года составила почти 16%. Поэтому идея открыть рублевый вклад с целью хотя бы просто сохранить свои накопления выглядит бесперспективно.

Кроме того, слишком заманчивые условия должны настораживать. Возможно, что банк проводит неоправданно рискованную политику и уже «взят на заметку» регулятором.

Не лучше обстоит дело и с валютными вкладами. Ставки по ним последовательно снижаются, а курс рубля к основным валютам едва ли получится точно спрогнозировать.

Впрочем, хранить деньги на счете – надежнее и безопаснее, чем дома. По крайней мере, когда речь идет о суммах в пределах 1,4 миллиона рублей, которые государство обязуется возместить в случае закрытия банка. 

Вероятно, подобными соображениями и руководствовались наши сограждане, увеличившие за год объем рублевых вкладов с 13,7 триллионов до 14,9 триллионов, сообщает Сonsultcapital.

Банковские вклады россиян в иностранной валюте и драгоценных металлах в текущем году показали еще более высокий рост: с 5 триллионов до 6,2 триллионов, в пересчете на российские рубли. Впрочем, получить доход за счет подобного размещения капиталов сейчас вряд ли удастся.

 Марина Староверкина